Ciptapangan
Ciptapangan
SIGN IN ACCOUNT
Email / NIK:
Password:
 Remember my login ID
Forgot Your Password?


Job Application Form
Job Application Form
CURRENCY
Currency Buy Rate Sell Rate
AUD 10,608.21 10,717.740
BND 9,406.89 9,502.270
CHF 12,562.17 12,691.540
CNY 1,956.04 1,975.560
EUR 15,145.32 15,298.920
GBP 19,219.57 19,416.270
MYR 3,660.78 3,699.570
HKD 1,550.15 1,565.680
NOK 1,791.36 1,810.050
NZD 9,409.62 9,507.190
PHP 268.11 270.880
SGD 9,406.89 9,502.270
THB 369.23 373.710
USD 12,022.00 12,142.000
JPY 10,987.02 11,099.730
KRW 11.38 11.500
KWD 41,469.47 41,970.270
PGK 4,604.43 4,875.010
Last update: 01/11/14 15:02:04
COMMODITY
Name Last Trade Change
Corn (cents/bu.) 375.000 1.000 (0.267%)
Crude Oil ($/bbl.) 80.700 0.420 (0.520%)
Soybean Meals (cents/bu.) 389.000 9.000 (2.314%)
Soybean Meals (cents/bu.) 468.400 1.500 (0.320%)
Gold ($/troy oz.) 1,173.300 24.800 (2.114%)
Last update: 01/11/14 18:00:09
1 troy oz

=

  31.10 gram
1 US bushel (bu)

=

  35.24 liter
1 barrel (bbl)

=

158.97 liter

Ciptapangan Visitor
Kiat Charoen Menggenjot Margin
posted by admin on 19/05/11

Lonjakan harga komoditas pangan menjadi momok yang menakutkan bagi produsen pakan ternak. Kenaikan harga yang terlalu ekstrem bisa menggerus margin, sehingga mengancam perolehan laba bersih. 

Saat ini beberapa komoditas pangan seperti jagung dan kacang kedelai digunakan sebagai bahan baku utama pakan ternak. Perusahaan pun dihadapkan pada dua pilihan, menaikkan harga jual atau mempertahankan harga guna memompa volume.
 
Sebagai perusahaan pakan ternak terbesar di Tanah Air, PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk (CPIN) memilih opsi pertama. Sejauh ini, strategi yang diambil membuahkan hasil positif. Buktinya, selama kuartal I-2011, pendapatan dan laba bersih perseroan melonjak 27% dan 46% menjadi masing-masing Rp 4,3 Triliun dan Rp 653 miliar. 

Sejumlah analis meyakini, perseroan mampu mempertahankan hasil ini hingga akhir tahun. Alhasil, harga saham CPIN berpotensi menguat sepanjang tahun ini. 

Adi N Wicaksono, analis PT Kim Eng Securities, mencatat, perseroan menaikkan harga jual tiga produk utamanya, yakni pakan ternak, anak ayam usia sehari komersial (Day old Chicks/DOC) dan makanan olahan berbasis ayam. 

Dia mencatat, harga jual pakan ternak naik 20% menjadi Rp 5.000/kg. Hal ini dilakukan untuk merespons kenaikan harga jagung dan kedelai sebesar 54% dan 31% menjadi US$ 6,7 per bushel dan US$ 13,8 per bushel. 

“Charoen merupakan pemimpin pasar di bisnis pakan ternak dengan pangsa pasar 37%. Dengan demikian, posisi tawar perseroan cukup kuat. Kenaikan harga jual bisa diterima oleh konsumennya,” tulis Adi dalam risetnya yang dipublikasikan 12 Mei 2011. 

Sementara itu, perseroan, tukas Adi, menaikkan harga DOC sebesar 44% menjadi Rp 4.360/ekor. Ini menyusul ketatnya pasokan anak ayam akibat cuaca ekstrem yang berlangsung sejak tahun lalu. “Cemerlangnya kinerja Charoen dalam tiga bulan 2011 dipicu kenaikan ASP yang mampu meningkatkan margin ,”jelas dia. 

Rangkaian kenaikan harga jual, dalam pandangan Adi, membuat Charoen berhasil meraih margin kotor yang tinggi, yakni sebesar 23%. Jumlah ini di atas proyeksi Kim Eng sebesar 18,5%. 

“Awalnya kami kira ada selisih waktu antara kenaikan harga jual dengan kenaikan harga bahan baku. Tapi nyatanya perseroan bergerak cepat dengan menaikkan harga jual,” tandas dia. 

Adi memprediksi harga jagung dan kacang kedelai akan mencapai US$ 6,7 per bushel dan US$ 13,8 per bushel hingga akhir tahun ini. Sejalan dengan itu, beban pokok penjualan pakan ternak ditaksir naik 29% menjadi Rp 4.500. 

Untuk itu, Adi memprediksi perseroan akan kembali menaikkan harga pakan ternak sekitar 9-10%. Dengan demikian, akumulasi kenaikan harga jual tahun ini sekitar 29-30%, sehingga margin kotor bisa bertahan di level 24%. 

TP Rp 2.500 

Adi Wicaksono menaikkan asumsi margin kotor tahun ini menjadi 24,6% dari sebelumnya 18,5%. Sementara rata-rata margin kotor selama 2012-2015 dikerek menajdi 24,1% dari sebelumnya 16%. 

Atas dasar itu, Adi merekomendasikan buy saham CPIN dengan target harga Rp 2.500 berdasarkan valuasi PER 13,7 kali. Sedangkan Jessica Irene, analis CLSA mempertahankan rekomendasi sell saham CPIN dengan target Rp 1.750. 

Reza Priyambada, managing research Indosurya Asset Management, menyatakan, valuasi CPIN lebih mahal dibanding rata-rata industry. PER industri saat ini mencapai 12 kali, sementara CPIN mencapai 14,4 kali. 

Reza merekomendasikan buy untuk CPIN. Target harganya dalam 3-6 bulan ke depan Rp 2.100. Pada perdagangan kemarin, saham CPIN naik Rp 20 (1,05%) ke level Rp 1.930.

Sumber Harian InvestorDaily, Kamis, 19 Mei 2011

Previous News     |      Next News

Related News


Current Rating: -1.000 (1 users)

Rate this news:



Online Pooling
CP Stock Update
Name Last Trade Change
BISI International Tbk. 490 10.000 (2.041%)
Charoen Pokphand Indonesia Tbk 4,200 20.000 (0.476%)
Last update: 01/11/14 18:00:03
STOCK EXCHANGE
Name Last Trade Change
NASDAQ Composite 4,630.740 64.600 (1.395%)
BSE 30 27,865.830 519.500 (1.864%)
Nikkei 225 16,413.760 755.560 (4.603%)
HANG SENG INDEX 23,998.060 296.020 (1.234%)
STRAITS TIMES INDEX 3,274.250 39.940 (1.220%)
Taiwan Weighted 8,974.760 86.690 (0.966%)
Shanghai Composite 2,111.590 1.630 (0.077%)
Dow Jones Industrial Average 17,390.520 195.100 (1.122%)
Jakarta Composite 5,089.550 30.700 (0.603%)
KOSPI Composite Index 1,964.430 5.500 (0.280%)
KLSE Composite 1,855.150 12.370 (0.667%)
Last update: 01/11/14 18:00:07
JSX MOVERS
Name Last Trade Change
Bumi Resources Tbk. 138 0.000 (0.000%)
Energi Mega Persada Tbk. 113 1.000 (0.885%)
Medco Energi International Tbk 3,850 25.000 (0.649%)
Last update: 01/11/14 18:00:19
FUTURE INDEX
Name Last Trade Change
S&P 500 Mar 14 1,872.800 21.800 (1.164%)
Dow Jones Indus. Mar 14 16,330.000 9.000 (0.055%)
E-Mini S&P 500 Mar 14 1,881.750 8.000 (0.425%)
Mini Dow Jones Indus.-$5 Mar 14 16,386.000 47.000 (0.287%)
Nasdaq 100 Mar 14 3,718.000 19.000 (0.511%)
Last update: 01/11/14 11:37:11